Los créditos en dólares están creciendo de una manera acelerada en los últimos meses, muy por encima de la moneda local, de acuerdo con los datos del Banco Central del Paraguay (BCP). Este fenómeno está explicado principalmente por una doble ventaja que se plasma con el tipo de cambio actual.

“La causa dominante es microeconómica y muy concreta: la brecha de tasas. La tasa activa promedio en guaraníes se ubicó en 16 %, frente a apenas 7,84 % en dólares, más de ocho puntos de diferencia. Con esa diferencia, cualquier agente con acceso a crédito en divisa tiene un incentivo enorme a endeudarse en dólares”, explicó Daniel Correa, economista y director de DCR Consultora, en entrevista concedida a La Nación/Nación Media.

“A eso se suma un componente de expectativas cambiarias. El propio BCP lo explicó: el aumento del crédito en moneda extranjera se habría debido a la apreciación del tipo de cambio y a las expectativas de apreciación que se instalaron desde que el guaraní empezó a fortalecerse, más las tasas más bajas en dólares. Es decir, si esperás que el dólar siga barato o baje, endeudarte en dólares te sale doblemente conveniente (tasa baja + deuda que se abarata en guaraníes)“, dijo el economista.

En ese sentido, remarcó que “el contexto lo confirma". Explicó que “el guaraní acumulaba una apreciación de 6,9 % en lo que va del año y 23,1 % interanual, con el dólar en torno a G. 6.100, sin embargo, habría que estar atento al contexto internacional y local”.

Correa dijo que “la oferta de dólares (exportaciones, deuda externa, inversión extranjera directa) explica por qué el guaraní está fuerte y por qué crecen los depósitos. Pero el crecimiento del crédito en dólares es sobre todo un fenómeno de demanda, empujado por el diferencial de tasas y las expectativas”.

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De acuerdo con el último informe de Indicadores Financieros publicado por el regulador, los créditos en moneda nacional crecieron 11,53 %, mientras que la expansión en dólares fue más del doble, llegando a 23,61 %. En depósitos las cifras son similares, pero no denotan tanta diferencia, en guaraníes la expansión sumó 16,72 %, en tanto que, en moneda extranjera se llegó a 21,35 %.

En este sentido, para la banca matriz el fenómeno fue explicado en el Informe de Polémica Monetaria (IPoM) dado a conocer en este mes. “Los créditos en moneda extranjera se incrementaron a una tasa interanual de 23,6 % en el mismo periodo (19,4 % en febrero de 2026), explicados principalmente por el dinamismo de los créditos al sector servicios, seguido por los sectores de agricultura, comercio al por mayor e industria”, según el texto.

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Agrega que los depósitos totales del sector privado en bancos y compañías financieras mantuvieron una buena dinámica desde el IPoM pasado. En mayo de 2026, estos registraron un crecimiento interanual de 18,5 % (16,0 % en febrero de 2026). Especifica que los depósitos en dólares aumentaron 21,4 % interanual (17,2 % en febrero de 2026), impulsados principalmente por los depósitos a la vista, seguidos por los Certificados de Depósito de Ahorro (CDA) y, en menor medida, por los depósitos en cuenta corriente.

Por su parte, los depósitos en moneda local crecieron 16,7 % (15,3 % en febrero de 2026), explicados principalmente por los depósitos a plazo (CDA) y, en menor medida, por los depósitos a la vista.

Uno de los puntos aportados también por Correa hace referencia a la abundancia de dólares, por la venta al exterior de granos de soja, principalmente. “La abundancia de dólares del agro es real y potente: la fuerte entrada de dólares por soja y operaciones financieras mantiene la presión sobre la cotización y fortalece al guaraní. Eso explica muy bien la apreciación y el crecimiento de los depósitos en dólares”, manifestó.

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A pesar de lo mencionado, aclaró que “la abundancia de exportaciones explica la oferta de divisas y el fortalecimiento del guaraní, no directamente el boom del crédito en dólares. El crédito lo mueve la brecha de tasas más expectativas”.

Adicionalmente, aportó otro “dato incómodo que conviene tener”, y se refiere a “parte de la oferta de dólares no viene del agro. Buena parte de la oferta que presiona la apreciación proviene del endeudamiento externo más que del dinamismo exportador —flujos que pueden revertirse rápido—. O sea, la foto no es solo ‘nos sobran dólares por la soja’; hay un componente financiero que es más volátil”, argumentó.

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Preocupado y contrariado. Así se lo vio a Ariel Holan tras el estreno con derrota del Ciclón en el Clausura a manos de Trinidense.

“Claramente lo que más me preocupa es consolidar una identidad de juego del equipo. Lo que me desvela es tener un equipo que crezca en la posesión de la pelota para ser competitivos. Es lo que me preocupa. Yo creo que acá hay que seguir redoblando los esfuerzos y yo soy muy autocrítico conmigo mismo, con el plantel”, se sinceró el DT en la conferencia pospartido.

“El segundo tiempo no me gustó para nada, dejamos escapar tres puntos, tenemos que jugar mejor, tenemos que ser más competitivos, cometimos un margen de error y con eso nos ganaron. Tenemos que revisar todo, todas las decisiones que nosotros tomamos y mejorar más”, remarcó.

En otro momento, apuntó que el mercado de pases que hizo el club se ajustó a las posibilidades económicas.

“Hicimos un mercado dentro de las posibilidades del club. No es que hicimos un mal mercado porque pedíamos a Haaland, a Messi y no quiso venir ninguno. Tenemos un buen plantel y con este plantel tenemos que trabajar duro”, remarcó finalmente.

Si hay un técnico que se mantiene vigente y con una propuesta atractiva, ese es José Arrúa, que se mostró sumamente feliz por el estreno con triunfo de su equipo, Trinidense, que remontó nada menos que ante Cerro Porteño, para llevarse la victoria de la Nueva Olla.

Arrúa, sin embargo, dio todo el crédito de lo hecho a sus jugadores, en un reducto donde no cualquiera puede conseguir la victoria.

“Lo que destaco es la actitud, la personalidad y el carácter del grupo, porque no es fácil venir a darle vuelta a Cerro en su cancha. En el segundo tiempo corregimos algunos detalles en las transiciones y creo que casi hicimos un partido perfecto para ganarlo”, refirió el estratega. Remarcó que lo hecho por su equipo tiene un valor doble, por la jerarquía del rival.

“Sabemos la jerarquía de Cerro, pero dentro de la cancha son once contra once, ahora tenemos que mantener esta mentalidad y ganar también los partidos contra los equipos de nuestro mismo presupuesto, y no solamente motivarnos contra Cerro”, comentó el entrenador, dejando en claro que hay que tener los pies sobre la tierra.

De todas formas, esta no es la primera vez que Trinidense, al mando de Arrúa, consigue amargarle a Cerro.

En la continuidad de la decimosexta jornada del torneo de la División Intermedia, en el estadio Emiliano Ghezzi, Tacuary y Sol de América se repartieron puntos, tras igualar 1-1. Jorge Benegas adelantó a la visita en el tanteador, mientras que, Santiago Salcedo marcó el gol de la paridad.

Con este resultado, los de barrio Jara llegan a 16 unidades en el clasificatorio, por su parte, el Danzarín suma 24 puntos.

Cerro Porteño comenzó la presentación de sus refuerzos tras levantar las inhibiciones de la FIFA. El club de barrio Obrero programó el anuncio escalonado de sus nuevas incorporaciones entre el viernes y el sábado para encarar el torneo Clausura y la Libertadores.

Los nuevos fichajes son Agustín Almendra (mediocampista), Manuel Roffo (arquero, ex Instituto de Córdoba), Ángel Martínez (arquero, 2 de Mayo), Lucas Merolla (defensor, ex-Mazatlán de México), Alexis Cañete (defensor, ex-Nacional), Iván Ramírez (Lateral, ex-Libertad) y Ariel Gamarra (mediocampista, ex-Puebla de México).

El debut de Cerro Porteño en el torneo Clausura está marcado para el próximo viernes 24 de julio, cuando reciba a Trinidense en la Nueva Olla, a partir de las 18:30.

En su estadio Arsenio Erico, Nacional venció ayer por 3-0 al 2 de Mayo, en el último amistoso de preparación. Anotaron los goles José Colmán (2) y Derlis Caballero.

Luqueño igualó 1-1 con Trinidense, que fue local en su estadio Martín Torres. Para Luqueño anotó Matías Granje, y lo igualó Néstor Camacho.

En el segundo compromiso, Trinidense venció 3-2 y marcaron para el ganador Júnior Gamarra (2) y Óscar Giménez; descontaron para Luqueño Lucas Morales y Matías Riveros.

Los datos del informe de Indicadores Financieros del Banco Central del Paraguay (BCP) señalan que los créditos en dólares están experimentando un dinamismo interesante, con cifras interanuales positivas de dos dígitos en su gran mayoría.

La actividad que tuvo el salto más importante es la de servicios, con una expansión de 72,12 %, alcanzando una cartera de USD 1.944 millones. Por otro lado, el comercio al por menor también tuvo un desarrollo considerable, llegando al 48,85 % interanual, sumando más de USD 604 millones. En el caso de la vivienda, el incremento fue de 47,12 % (USD 140 millones), mientras que el concepto de “otros”, llegó a 47,73 % (USD 283 millones.

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En cuanto a la participación sobre el global de créditos en moneda extranjera, que suma USD 13,6 billones, la agricultura es la actividad de mayor importancia, totalizando el 40,21 %, superando los USD 4 billones, con un aumento interanual de 11,84 %. Le sigue en volumen los créditos al comercio al por mayor, representando el 17,06 %, con un desarrollo de 20,94 %, llegando a los USD 2,2 billones.

Según lo explicado por el economista jefe del regulador, César Yunis, este desenvolvimiento positivo obedece a que los depósitos en dólares también están experimentando cifras al alza. “Lo que estamos viendo es un crecimiento tanto en el crédito en moneda extranjera, así como también en el fondeo que son los depósitos”, dijo.

“También hay que entender de que esta es la época que el sector agrícola, o el sector que está calzado en dólares, empieza a tomar préstamos para financiar la siguiente campaña agrícola, entonces entendemos que eso es lo que está dinamizando el aumento del crédito en moneda extranjera”, continuó señalando en la exposición de acuerdo a su visión.

Yunis mencionó que los dólares ingresados por el buen desempeño del sector agrícola generan abundancia de la moneda, por ende, el aumento de depósitos. “También vemos un incremento en los depósitos, esto está relacionado con la producción de soja en este año que ha crecido de manera significativa, entonces el mayor incremento en los créditos está más relacionado a esta actividad y también el fondeo en ese sentido”, sostuvo.

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