La Reserva Federal se mantuvo este miércoles como se esperaban sus tasas de interés por cuarta reunión consecutiva, y degradó sus pronósticos para la economía y la inflación de Estados Unidos.

En medio del cambio de política arancelaria del gobierno de Donald Trump y un aumento de la incertidumbre geopolítica, el banco central estadounidense mantuvo sus tasas de referencia entre 4,25 % y 4,5 %, aunque sigue apostando por dos recortes en lo que resta del año.

En un comunicado añadió que “la incertidumbre sobre la perspectiva económica baja pero sigue alta”, en tanto el PIB crecerá menos de lo previsto y la inflación será más elevada.

La Fed espera un PIB alza de 1,4 % este año, frente a 1,7 % que preveía en marzo y 2,1 % en diciembre de 2024.

La inflación, según el banco central, será de 3 % y no de 2,7 % como vaticinó en marzo, de acuerdo con una actualización de sus pronósticos económicos presentada al término de dos días de reunión de su comité de política monetaria.

Asimismo, prevé un aumento del desempleo al 4,5 %, frente al 4,4 % esperado antes.

El presidente del organismo, Jerome Powell, indicó en rueda de prensa que “debido a que la economía sigue sólida”, el banco central puede tomarse el tiempo para observar lo que sucede antes de rebajar los tipos de interés.

“Tomaremos decisiones más inteligentes y mejores si simplemente esperamos un par de meses, o el tiempo que sea necesario para tener una idea de cuál será realmente el impacto de la inflación”, concluyó.

Poco después de que la Fed iniciara el segundo día de reuniones este miércoles, Trump volvió a presionar por un recorte de tasas y criticar duramente a Powell.

“Francamente, tenemos un estúpido en la Fed, probablemente no recortará hoy”, dijo Trump en la Casa Blanca.

“No tenemos inflación, solo éxito, y me gustaría ver que las tasas de interés bajaran”, añadió, antes de conocerse los pronósticos del organismo.

Se trata de la cuarta reunión de la Fed desde que Trump regresó a la Casa Blanca en enero.

El banco central estadounidense tiene un doble mandato: mantener baja la inflación y buscar el pleno empleo, principalmente aumentando o reduciendo su tasa de interés de referencia, que actúa como un impulso o un freno para la demanda.

Trump impuso en los últimos meses aranceles mínimos del 10 % sobre la mayoría de productos que Estados Unidos importa y valores más altos a la importación de acero, aluminio y automóviles.

Pero no han provocado por ahora un aumento generalizado de los precios, en parte porque Trump redujo o pospuso la entrada en efecto de los gravámenes más altos, y también porque las empresas se han apoyado en sus inventarios previos para no trasladar el costo a los consumidores.

En mayo el índice de precios al consumidor fue de 2,4 % interanual, frente al 2,3 % de abril.

Los economistas esperan que tome varios meses para que los aranceles de Trump se reflejen en los precios al consumidor, y la Fed está procediendo con cautela.

El consumidor, motor de la economía estadounidense, parece en cualquier caso más atento a su monedero. Un indicador publicado el martes muestra que las ventas minoristas retrocedieron 0,9 % en mayo.

La escalada militar en Medio Oriente complica más las apuestas. La moderación de la inflación, de la que Trump se jacta, se debe en buena parte a la baja de los precios del petróleo, pero el conflicto actual puede hacer que los precios del crudo se disparen.

• Fuente: AFP

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La cotización del dólar en el mercado minorista arrancó este miércoles, mitad de semana, en G. 7.900 a la venta, precio que se mantiene “anclado” desde hace unos días, luego de estar 90 puntos arriba hace 15 días. En tanto, el Banco Central del Paraguay (BCP) sigue inyectando divisas al sistema financiero local, ayudando a mantener la estabilidad.

De acuerdo con los registros de la banca matriz, el BCP colocó en el mercado USD 622 millones desde enero hasta la primera quincena de junio de 2025, monto que casi alcanza los USD 644 millones vendidos en el mismo periodo del año pasado.

La cotización del dólar arrancó en junio con una ligera tendencia al alza, comportamiento que a partir del martes 3 comenzó a cambiar con descensos consecutivos que se ubican a la fecha en G. 7.900. La estabilización del tipo de cambio en mayo, según se observa a través de datos de la banca matriz, costó cinco veces menos que en abril.

En general, este año las ventas del BCP van en la misma línea que en el 2024, pero ante cualquier escenario adverso que pueda generar picos especulativos, la entidad monetaria no pensará dos veces para intensificar sus operaciones y aumentar su volumen de intervención. Actualmente, el BCP cuenta con USD 10.017 millones en Reservas Internacionales Netas (RIN), colchón financiero de donde provienen partes de sus inyecciones.

Desde las casas de cambio, esperan un comportamiento al alza en el tipo de cambio, que consideran normal en esta época del año debido a un aumento de las importaciones frente a las exportaciones.

“Normalmente, en estos meses se ralentiza un poquito la actividad comercial, no tiene ese dinamismo de principio de año y tampoco el dinamismo de final de año”, había dicho a La Nación/Nación Media, Emil Mendoza, presidente de la Asociación de Casas de Cambios del Paraguay.

El dólar a nivel mundial tiene otro comportamiento, de acuerdo con los portales internacionales, intensificado principalmente por los conflictos externos que afectan a la divisa.

Según el análisis de Bloomberg, la moneda norteamericana reporta un fortalecimiento en medio de la agitación en Medio Oriente, aunque aún se registra una caída del 8 % en lo que va del año frente a una cesta de divisas. Según el medio, esto siguió el incremento del 7 % en el último trimestre de 2024.

Todos coinciden que el dólar está perdiendo cada vez mayor popularidad.

De acuerdo con el medio digital Marketscreener, el dólar subió frente a las principales divisas el martes, incluyendo el euro y el yen, debido a datos estadounidenses más débiles y las tensiones geopolíticas en Oriente Medio tras el ataque israelí a Irán, que mantuvieron a los inversores en vilo antes de la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés el miércoles.

Los agentes económi­cos esperan que junio y julio cierren con por­centajes de inflación mensual del 0,2 %, y que el 2025 cierre con 4 %, según los resultados de la encuesta de Expectati­vas de Variables Económicas (EVE) del Banco Central del Paraguay (BCP), correspon­diente a este mes. En cuanto al tipo de cambio, se vaticina que este mes cierre con una coti­zación de G. 7.950 por dólar y que termine el año en G. 8.000.

El BCP informó los resultados de su encuesta a actores eco­nómicos sobre sus expectati­vas en cuanto a las variables económicas, señalando prin­cipalmente que para este mes se espera una inflación del 0,2 %, cifra inferior al 0,3 % que señalaron en mayo pasado. En cuanto al próximo mes, los encuestados esperaron una inflación del 0,2 %. La expecta­tiva de inflación para el cierre de 2025 es del 4 %, mientras que para el 2026 es del 3,8 %, de acuerdo con el informe de la banca matriz. Para los próxi­mos 12 meses, la inflación esperada es del 3,7 %, mien­tras que para el horizonte de política monetaria, entre 18 a 24 meses, los encuestados esti­maron una inflación del 3,5 %.

Desde el BCP recordaron que la institución recientemente resolvió reducir la meta de inflación en el horizonte de política monetaria del 4 % al 3,5 %, manteniéndose en el rango de tolerancia de +/- 2 puntos porcentuales.

César Yunis, economista jefe del BCP, explicó que con la suba del petróleo a nivel interna­cional, motivada por el con­flicto entre Israel e Irán, de mantenerse, podría incidir en la inflación de los próximos meses.

Mencionó que hasta el cierre del mes pasado observa­ron un comportamiento de los precios a la baja en los distintos tipos de combustibles. “Quizá eventualmente se pueda man­tener o revertirse, dependerá de cómo se desarrolle el con­flicto”, comentó.

Sobre la evolución del tipo de cambio, los encuestados con­sideraron que durante junio la cotización del dólar estaría por los G. 7.950, monto inferior a lo estimado en el mes anterior, cuando proyectaron que para junio estarán en G. 8.000.

En cuanto a julio, se espera una tasa de cambio nominal de G. 7.960 por dólar. Para el cierre del año, los agentes económi­cos consideraron que la coti­zación llegaría nuevamente a los G. 8.000, mientras que para finales de 2026, se situaría en G. 8.100. Yunis explicó que en el plano internacional obser­varon una debilitación en el dólar debido a la situación de los aranceles entre Estados Unidos y China, lo que esti­muló que varios países hayan migrado a otras fuentes de refugio como el oro o el euro.

Los agentes económicos esperan que junio y julio cierren con porcentajes de inflación mensual del 0,2 %, y que el 2025 cierre con 4 %, según los resultados de la encuesta de Expectativas de Variables Económicas (EVE) del Banco Central del Paraguay (BCP), correspondiente a este mes. En cuanto al tipo de cambio, se vaticina que este mes cierre con una cotización de G. 7.950 por dólar y que termine el año en G. 8.000.

El BCP informó los resultados de su encuesta a actores económicos sobre sus expectativas en cuanto a las variables económicas, señalando principalmente que para este mes se espera una inflación del 0,2 %, cifra inferior al 0,3 % que señalaron en mayo pasado. En cuanto al próximo mes, los encuestados esperaron una inflación del 0,2 %.

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La expectativa de inflación para el cierre de 2025 es del 4 %, mientras que para el 2026 es del 3,8 %, de acuerdo con el informe de la banca matriz. Para los próximos 12 meses, la inflación esperada es del 3,7 %, mientras que para el horizonte de política monetaria, entre 18 a 24 meses, los encuestados estimaron una inflación del 3,5 %.

Sobre el punto, desde el BCP recordaron que la institución recientemente resolvió reducir la meta de inflación en el horizonte de política monetaria del 4 % al 3,5 %, manteniéndose en el rango de tolerancia de +/- 2 puntos porcentuales.

César Yunis, economista jefe del BCP, explicó que con la suba del petróleo a nivel internacional, motivada por el conflicto entre Israel e Irán, de mantenerse, podría incidir en la inflación de los próximos meses. No obstante, mencionó que hasta el cierre del mes pasado observaron un comportamiento de los precios a la baja en los distintos tipos de combustibles.

“Quizá eventualmente se pueda mantener o revertirse, dependerá de cómo se desarrolle el conflicto”, comentó.

Sobre la evolución del tipo de cambio, los encuestados consideraron que durante el mes de junio la cotización del dólar estaría por los G. 7.950, monto inferior a lo estimado en el mes anterior, cuando proyectaron que para junio estarán en G. 8.000. En cuanto a julio, se espera una tasa de cambio nominal de G. 7.960 por dólar.

Para el cierre del año, los agentes económicos consideraron que la cotización llegaría nuevamente a los G. 8.000, mientras que para finales de 2026, se situaría en G. 8.100.

El economista jefe del BCP explicó que en el plano internacional observaron una debilitación en el dólar debido a la situación de los aranceles entre Estados Unidos y China, lo que estimuló que varios países hayan migrado a otras fuentes de refugio como el oro o el euro.

En cuanto al producto interno bruto (PIB), los encuestados por el BCP respondieron que el crecimiento para el cierre de este año sería del 3,8 %, mientras que para el 2026 esperan un 3,9 %. La proyección del BCP es de un incremento en la actividad económica del 4 %, cuando en principio fue del 3,8 %.

Sobre la tasa de política monetaria (TPM), las expectativas señalan que se mantendría en 6,00 % tanto para junio, para julio e incluso para el cierre del presente año. Sin embargo, para el cierre de 2026 la expectativa es de una TPM inferior, situada en 5,75 %.

“Entendemos que el nivel de la TPM es, por ahora, la adecuada. Permite que la inflación converja en el horizonte de política monetaria y en los niveles de objetivo de la banca central”, comentó Yunis.

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