La calificadora internacional Standard & Poor’s (S&P) Global Ratings ratificó la calificación de riesgo de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) en BB+, con perspectiva estable, manteniéndola en línea con la calificación soberana del Paraguay.
El informe de la calificadora destaca el papel estratégico de la AFD como único banco estatal de segundo piso en Paraguay, canalizando recursos a través de bancos, cooperativas y financieras para impulsar la inversión, el empleo y el acceso a la vivienda.
Al igual que resalta el dinamismo del programa Che Róga Porã, en su acceso a la vivienda con condiciones más favorables para las familias paraguayas, contribuyendo a reducir el déficit habitacional.
S&P también subrayó la sólida capitalización de la AFD, con un índice de capital ajustado por riesgo (RAC) superior al 20 %, por encima del promedio de sus pares regionales, y con la expectativa de que se mantenga en los próximos años.
Explican que esta fortaleza se sustenta en inyecciones regulares de capital por parte del Gobierno y una gestión prudente del crecimiento crediticio. Asimismo, la calificadora proyecta un crecimiento anual de la cartera de créditos entre 10 % y 14 %, con un retorno sobre capital (ROE) estimado entre 4,25 % y 4,75 % para los próximos años.
El análisis resalta también la excelente calidad de activos de la AFD, que no registra morosidad desde hace más de una década, respaldada por estrictos estándares de origen y una cartera diversificada. Además, la entidad mantiene una exposición limitada a riesgos cambiarios, concentrando la mayor parte de sus operaciones en moneda local, lo que contribuye a su estabilidad financiera.
En el contexto económico general, S&P señala que los grandes proyectos forestales y energéticos contribuirán a la diversificación de la economía paraguaya, promoviendo un crecimiento del producto interno bruto (PIB) más sostenible y reduciendo la vulnerabilidad externa.
En ese marco, la AFD recuerda que cumple un rol relevante al acompañar la estructura financiera de los proyectos forestales, mediante esquemas de crédito que se ajustan a los plazos y características de estas inversiones de largo plazo.
“Mantener esta calificación constituye un reconocimiento al trabajo sostenido de todo el equipo AFD. Esta ratificación es una muestra clara de la fortaleza institucional y nuestro compromiso con el desarrollo sostenible del Paraguay”, destacó al respecto, Stella Guillén, presidenta de la AFD.
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AFD destinó unos USD 6.182 millones para viviendas, mipymes e industrias
Benefició a más de 151.000 personas y empresas y contribuyendo a la generación y mantenimiento de 956.800 puestos de trabajo.
La Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) cumple 21 años de funcionamiento con un balance que refleja el crecimiento de la banca pública de desarrollo en Paraguay. Desde su creación en 2005 hasta junio de 2026, la institución canalizó más de USD 6.182 millones en créditos y garantías a través del sistema financiero, beneficiando a más de 151.000 personas y empresas y contribuyendo a la generación y mantenimiento de 956.800 puestos de trabajo.
El aniversario coincide además con un nuevo hito para la entidad. Al cierre de junio de este año, la AFD alcanzó un récord histórico de aprobaciones de créditos por más de USD 411 millones, superando en apenas seis meses el volumen aprobado durante todo el 2025.
CHE RÓGA PORÃ
Uno de los sectores con mayor impacto fue el habitacional. En estos 21 años, la banca pública destinó más de USD 1.641 millones para financiar la construcción y adquisición de 38.600 viviendas, mientras que solo en el primer semestre de 2026 las aprobaciones para este segmento llegaron a USD 174 millones, impulsadas principalmente por el programa Che Róga Porã.
El respaldo a las micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes) también se consolidó como uno de los principales ejes de la institución. Hasta junio, la AFD y el Fondo de Garantías del Paraguay (Fogapy) acompañaron a más de 165.700 mipymes mediante créditos y garantías por más de USD 2.016 millones, facilitando el acceso al financiamiento para uno de los sectores que más empleo genera en el país.
La industria también ganó protagonismo dentro de la cartera de la banca de desarrollo. En total, más de 3.200 industrias accedieron a financiamiento por USD 658 millones, inversiones que permitieron fortalecer la capacidad productiva y sostener más de 74.200 empleos.
En materia de inclusión financiera, la AFD informó que 55.600 mujeres recibieron créditos por más de USD 1.054 millones destinados a vivienda, educación y actividades productivas. A esto se suma el desempeño del Fondo de Garantías para la Mujer (Fogamu), que emitió más de 5.200 garantías, respaldando créditos por USD 66 millones, principalmente para mipymes lideradas por mujeres.
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“Hay un crecimiento sostenido del financiamiento formal para los emprendedores”
- Jimmi Peralta
- Fotos: Gentileza
La apuesta a proyectos de negocios por parte de particulares ha cobrado impulso en las últimas dos décadas. En la actualidad, esta forma empresarial tiene un papel destacado dentro del entramado económico de Paraguay y del mundo. Sin embargo, a pesar de su creciente protagonismo persisten barreras que provocan una mortalidad temprana por falta de preparación técnica, informalidad y creación de negocios por necesidad más que por oportunidad.
El emprendedurismo es algo que en los últimos años se presenta no solo como propuesta de iniciativa privada, sino como un imaginario que excede los límites de la misma empresa.
El actor encargado de llevar a la realidad estas ideas es el emprendedor, es el sujeto que materializa proyectos de negocios, que pueden ser de producción, servicios, comercio, etc. Su denominación se distancia, sin que se sepa muy bien por qué, del empresario y del trabajador dependiente, con quien sí tiene una marcada y explícita diferencia.
El estilo de vida actual apuesta de manera creciente a modelos de trabajo que se definen como independientes porque no forman parte de una cadena mayor de producción, aunque muchas veces esto podría solo ser una ilusión. En ese marco es que los denominados independientes, los freelance y los pequeños comerciantes y prestadores de servicios del presente muchas veces se arropan bajo la nomenclatura de emprendedores.
Para conocer mejor el presente de este modelo de negocios en Paraguay, La Nación/Nación Media conversó con Romina da Re, quien tiene a su cargo la Dirección Nacional de Emprendedurismo, dependiente del Ministerio de Industria y Comercio (MIC). La funcionaria compartió sus apreciaciones y datos basados en los registros del Viceministerio de Mipymes de la mencionada cartera.
–¿Cuáles son las características que diferencian al emprendedor de otros conceptos de modelos o actores empresariales?
–La Ley n.° 5669/2016 define al emprendedor como aquella persona con una idea de negocio, desde su concepción hasta una etapa temprana de hasta dos años de actividad. Mientras que, según metodología GEM, usada como referencia técnica internacional, emprendedor es la persona con una idea de negocio en etapa naciente o con un negocio nuevo de hasta 42 meses, mientras que empresario es el propietario de un negocio establecido, con más de 42 meses de funcionamiento continuo. La Ley n.° 4457/2012, modificada por la Ley n.° 7444/2025, es la que regula a las mipymes por categoría de tamaño (micro, pequeña, mediana), en función de la facturación anual y el personal ocupado, independientemente de la etapa o motivación del negocio. El Viceministerio de Mipymes se rige, en consecuencia, por dos leyes. Por otra parte, el cuentapropista es un trabajador independiente que genera ingreso propio sin necesariamente constituir una unidad económica formalizada.
–¿Existe un banco de datos que sirva de insumo de análisis de la situación del emprendedurismo en el país?
–Sí. El país cuenta con varias fuentes que, combinadas, permiten construir un análisis del sector. A nivel del Viceministerio de Mipymes está el Observatorio de Mercado, que produce y publica informes sectoriales periódicos. Entre ellos, el Boletín de Formalización de Mipymes, de frecuencia anual, y estudios complementarios, como el de participación de las mipymes en las exportaciones nacionales. También están el Registro Nacional de Mipymes, donde se categorizan todos los emprendimientos en micro, pequeña y mediana empresa; la Base de Datos de Mipymes que releva número, composición, rubro y empleo generado por las unidades económicas del sector. A nivel de estadística nacional están el Directorio General de Empresas y Establecimientos y la Encuesta Permanente de Hogares Continua; mientras que a nivel internacional se tiene el Global Entrepreneurship Monitor (GEM) y el Índice de Políticas Públicas para Pymes de América Latina y el Caribe (IPPALC).
UNIDADES DE NEGOCIOS
–¿Cuál es la situación del emprendedurismo a nivel nacional?
–El Censo Económico Nacional 2002 enumeró un total 272.259 mipymes, mientras que nuestra Base de Datos de Mipymes refiere, al cierre de 2023, un total de 450.167 mipymes, 23 % más que el año anterior. Al cierre del primer semestre de 2026, la cifra alcanza a 492.501 mipymes registradas, con 50.083 cédulas mipymes expedidas en el semestre. Territorialmente, en el departamento Central se registraron 140.256, en Asunción 86.030, en Alto Paraná 55.525, en Itapúa 28.605 y en Caaguazú 20.772.
–¿Cuál es su correlato a nivel regional?
–El Índice de Políticas Públicas para Pymes de América Latina y el Caribe (IPPALC) de 2024 es la primera medición formal que ubica a Paraguay en un ranking comparado con otros nueve países de la región en ocho dimensiones de política pública de fomento a las pymes. Este permitió identificar brechas específicas de competitividad. Comparado con países que sostienen mediciones GEM anuales (Ecuador, entre otros), Paraguay no cuenta con una serie continua propia en ese estudio, lo que limita la comparabilidad año a año en indicadores de percepción de oportunidades e intención emprendedora.
–¿Existe algún rubro en el que el paraguayo sea más afín a emprender?
–El Boletín de Formalización 2023 señala que la actividad económica predominante fue comercio, seguida de servicios, sector primario y sector secundario. Por su parte, el DIRGE 2025 (datos 2024) señala que servicios (196.426 empresas) pasó a ser el sector con mayor cantidad de mipymes, seguido de comercio (169.342) e industria (54.341).
–Con relación a la subsistencia de los proyectos, ¿cómo estamos en Paraguay?
–El MIC identifica el fenómeno conocido como “valle de la muerte”. Los dos primeros años desde el nacimiento de un emprendimiento, periodo en el que el acceso a financiamiento es limitado y la probabilidad de cierre es alta. Según Asomipymes, en el interior del país los emprendimientos suelen abrirse con facilidad, pero cierran dos o tres años después por falta de planificación y de estructura de sostenibilidad. Un análisis reciente del sector atribuye la mortalidad temprana a la combinación de inexperiencia, informalidad y creación de negocios por necesidad más que por oportunidad.
GENERACIÓN DE EMPLEO
–¿Cuál es la participación del sector respecto a la mano de obra empleada?
–La Encuesta Permanente de Hogares Continua refiere que en el primer trimestre de 2026, un total 2.460.186 personas (15 años y más) fueron ocupadas en mipymes, cifra equivalente al 76,8 % de la población ocupada del país. Desagregado por tamaño, 63,7 % en microempresas, 9,3 % en pequeñas, 3,8 % en medianas (sobre el total de ocupados del país). Las empresas grandes explican el 12,7 % del empleo total. En términos territoriales, 1.708.503 de trabajadores de mipymes residen en zonas urbanas y 751.683 en zonas rurales. La microempresa predomina en ambas áreas, con mayor intensidad en el campo (87,6 %) que en la ciudad (81 %).
–¿Existen incentivos, beneficios impositivos, tarifarios especiales y/o políticas de financiamiento que ayuden a los emprendimientos?
–Por el lado de la reducción de la burocracia, la Ley n.° 7444/2025 favorece la formalización mediante la inscripción automática en el Renamipymes con la sola alta en el RUC, también se tiene la emisión inmediata y gratuita de la Cédula Mipymes digital. Se logró la interconexión en tiempo real con la DNIT (Dirección Nacional de Ingresos Tributarios) y faltas formales leves pueden subsanarse con capacitación en lugar de multas. También se tiene un Sistema Unificado de Apertura y Cierre de Empresas (SUACE), que centraliza trámites y reduce plazos. Respecto a los beneficios impositivos, se logró la exoneración impositiva total de servicios de calificación y registro de organismos del Gobierno central y entidades descentralizadas para microempresas durante los primeros tres años desde la emisión de la Cédula Mipymes. Además, el descuento del 75 % (micro) y 50 % (pequeña) desde el cuarto año en tasas y aranceles de servicios del Gobierno central, entidades descentralizadas, gobiernos departamentales y municipios, incluida la patente comercial municipal. Otra facilidad es el régimen laboral diferenciado: la base imponible de aportes al IPS es del 80 % del salario mínimo legal durante los primeros 36 meses para trabajadores y propietarios de micro y pequeñas empresas; contratos a plazo determinado de hasta 36 meses y trato preferencial en contrataciones públicas para empresas formalizadas.
–¿Qué oportunidades tiene actualmente el emprendedor paraguayo?
–El emprendedor en Paraguay tiene un marconormativo renovado, crecimiento sostenido del financiamiento formal canalizado por AFD y Fogapy, digitalización de trámites, el ecommerce Lab Paraguay, el acceso a mercados mediante la actualización del Registro del Exportador y muchas otras más.
–La insuficiente formación en manejo de empresas ¿es un problema? ¿Cómo interviene el Estado?
–El diagnóstico del sector atribuye la mortalidad temprana de las mipymes, en parte, a la falta de preparación técnica en gestión, combinada con informalidad y creación de negocios por necesidad más que por oportunidad. Para afrontar ese problema se creó el Small Business Development Center, la Red Paraguay Emprende, capacitaciones, sensibilizaciones y formación en empendedurismo.
CIFRAS AL PRIMER SEMESTRE DE 2026
492.501 mipymes registradas
50.083 cédulas mipymes expedidas
598 mipymes incorporadas al programa Hambre Cero
41 mipymes beneficiadas por el PCM con G. 2.280 millones no reembolsables.
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En 21 años, AFD destinó más de USD 6.182 millones para impulsar viviendas, mipymes e industrias
La Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) cumple 21 años de funcionamiento con un balance que refleja el crecimiento de la banca pública de desarrollo en Paraguay.
Desde su creación en 2005 hasta junio de 2026, la institución canalizó más de USD 6.182 millones en créditos y garantías a través del sistema financiero, beneficiando a más de 151.000 personas y empresas y contribuyendo a la generación y mantenimiento de 956.800 puestos de trabajo.
El aniversario coincide además con un nuevo hito para la entidad. Al cierre de junio de este año, la AFD alcanzó un récord histórico de aprobaciones de créditos por más de USD 411 millones, superando en apenas seis meses el volumen aprobado durante todo el 2025.
Che Róga Porã
Uno de los sectores con mayor impacto fue el habitacional. En estos 21 años, la banca pública destinó más de USD 1.641 millones para financiar la construcción y adquisición de 38.600 viviendas, mientras que solo en el primer semestre de 2026 las aprobaciones para este segmento llegaron a USD 174 millones, impulsadas principalmente por el programa Che Róga Porã.
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El respaldo a las micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes) también se consolidó como uno de los principales ejes de la institución. Hasta junio, la AFD y el Fondo de Garantías del Paraguay (Fogapy) acompañaron a más de 165.700 mipymes mediante créditos y garantías por más de USD 2.016 millones, facilitando el acceso al financiamiento para uno de los sectores que más empleo genera en el país.
La industria también ganó protagonismo dentro de la cartera de la banca de desarrollo. En total, más de 3.200 industrias accedieron a financiamiento por USD 658 millones, inversiones que permitieron fortalecer la capacidad productiva y sostener más de 74.200 empleos.
En materia de inclusión financiera, la AFD informó que 55.600 mujeres recibieron créditos por más de USD 1.054 millones destinados a vivienda, educación y actividades productivas.
A esto se suma el desempeño del Fondo de Garantías para la Mujer (Fogamu), que emitió más de 5.200 garantías, respaldando créditos por USD 66 millones, principalmente para mipymes lideradas por mujeres.
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Expo & Foro Che Róga Porã reunió a 3.500 personas y proyecta ampliar su financiamiento
La edición de la Expo & Foro Che Róga Porã reunió a cerca de 3.500 personas durante el sábado y domingo en el Centro Cultural del Puerto de Asunción, organizada por la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) y el Ministerio de Urbanismo, Vivienda y Hábitat (MUVH).
El encuentro tuvo como objetivo acercar a las familias opciones habitacionales, alternativas de financiamiento e información para acceder a la vivienda propia, además de consolidarse como un espacio de articulación entre el sector público, las entidades financieras y las desarrolladoras inmobiliarias.
De acuerdo con la organización, la actividad se realizó en el marco del segundo aniversario de Che Róga Porã, programa que acumula más de 6.660 créditos aprobados y en análisis, por un monto superior a USD 300 millones. Asimismo, destacaron que la iniciativa ya tiene presencia en los 17 departamentos del país y que su ejecución contribuyó a generar o mantener más de 52.000 empleos, principalmente en el sector de la construcción y actividades vinculadas.
Durante ambas jornadas, los asistentes recorrieron los espacios de desarrolladoras inmobiliarias, bancos, financieras y cooperativas, donde pudieron conocer proyectos de viviendas y departamentos, además de recibir asesoramiento sobre líneas de crédito, requisitos y modalidades de acceso al programa habitacional.
Gobierno prepara nueva línea de financiamiento
En la inauguración oficial, el presidente Santiago Peña afirmó que, en sus primeros dos años, Che Róga Porã permitió que miles de familias iniciaran el camino hacia la vivienda propia, al tiempo que impulsó la generación de empleo para albañiles, electricistas, plomeros, proveedores y otros trabajadores del sector de la construcción. “Hoy son 6.600 familias que ya han dado el primer paso”, sostuvo.
Por su parte, el ministro de Urbanismo, Vivienda y Hábitat, Juan Carlos Baruja, recordó que el programa fue diseñado para que las familias puedan reemplazar el pago mensual del alquiler por la cuota de una vivienda propia. Además, informó que los USD 200 millones asignados inicialmente al programa están próximos a agotarse, por lo que ya se iniciaron las gestiones para obtener una nueva línea de financiamiento que permita ampliar la cobertura de la iniciativa.
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Educación financiera y desarrollo urbano
La presidenta de la AFD, Stella Guillén, sostuvo que el impacto del programa va más allá del acceso al financiamiento habitacional, al considerar que también fortalece la confianza entre la ciudadanía y el Estado mediante políticas públicas con resultados concretos.
En paralelo, el foro desarrolló cuatro paneles especializados sobre educación financiera, desarrollo de nuevos proyectos habitacionales, revitalización urbana y el balance de los dos primeros años de Che Róga Porã, con la participación de representantes del sector público, entidades financieras, desarrolladores inmobiliarios y referentes de la construcción.
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